2025年，全球贸易环境复杂多变，国际大宗商品价格走势分化；国内部分领域需求恢复偏缓，宁波市工业生产者价格承压下行。调查数据显示，2025年，全市工业生产者出厂价格同比下降3.3%，降幅较上年扩大1.2个百分点；工业生产者购进价格同比下降4.3%，降幅较上年扩大2.5个百分点。
一、工业生产者价格总体运行情况
（一）同比降幅先扩大后收窄
2025年，PPI月度同比整体呈“浅U型”。分月看，1‑6月受部分行业需求偏弱影响，同比降幅从1.7%逐步扩大至4.6%；7月起，随宏观政策发力与供需关系改善，降幅持续收窄，12月收窄至3.0%。
IPI月度同比走势呈“深V型”，波动更为明显。分月看，1‑3月降幅短暂收窄后，4月起受国际大宗商品价格下行影响，7月降幅扩大至7.3%；8月起，在国内“反内卷”政策及国际有色金属价格反弹带动下，IPI同比快速回升，12月降幅收窄至1.6%（详见图1）。
图1 2025年宁波市工业生产者价格同比指数走势
（二）环比价格震荡
2025年，PPI环比涨跌幅介于-0.8%至0.3%之间。具体看，上半年持续承压，4月、5月降幅均达0.8%，为年内低点；8月上涨0.3%；9-11月震荡下行，12月上涨0.1%。
IPI环比宽幅震荡，涨跌幅在-1.6%至1.0%之间，波动幅度大于PPI。具体看，2-3月连续上涨，4月开始下行，5月下降1.6%为年内最低点；8月由降转升，上涨1.0个百分点，为全年最高点；9-12月震荡上行，12月上涨0.5%（详见图2）。
图2 2025年宁波市工业生产者价格环比指数走势
（三）PPI低于全国、全省
2025年，宁波PPI为96.7，低于全国（97.4）0.7个百分点，低于全省（98.0）1.3个百分点。其中，12月宁波PPI分别低于全国、全省1.1和1.2个百分点（详见图3）。
图3 2025年宁波与全省、全国月度PPI同比指数比较
二、运行主要特点
（一）生产资料价格降幅大于生活资料
2025年，PPI中生产资料价格同比下降3.8%，降幅比上年扩大1.6个百分点，影响总指数下降3.1个百分点。其中，采掘工业价格下降11.3%，原材料价格下降7.5%，加工工业价格下降1.9%。PPI中生活资料价格同比下降1.3%，降幅比上年收窄0.2个百分点，影响总指数下降0.3个百分点。其中，食品价格下降2.1%，衣着价格下降2.8%，一般日用品价格下降0.8%，耐用消费品价格下降0.9%。
（二）行业上涨面扩大但重点行业下行压力较大
2025年，PPI调查的32个大类行业中，同比价格上升的行业有9个，上涨面28.1%，较上年提升12.5个百分点。但是，十大重点行业同比指数 “九降一升”，重点行业价格下行压力仍较为突出。
具体看，5个重点行业如化学原料和化学制品制造业，石油、煤炭及其他燃料加工业，电力、热力生产和供应业，纺织服装、服饰业、金属制品业降幅较上年进一步扩大。其中，降幅居前三的化学原料和化学制品制造业，石油、煤炭及其他燃料加工业，电力、热力生产和供应业分别下降9.4%、7.1%和6.2%，共影响PPI总指数下降2.0个百分点（详见表1）。
表1 十大重点行业PPI同比指数及影响程度表
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大类名称 |
2025年 |
2024年 |
2025年 拉动百分点 |
|
|
工业生产者出厂价格总指数 |
96.7 |
97.9 |
—— |
|
1 |
汽车制造业 |
98.5 |
97.0 |
-0.2 |
|
2 |
电气机械和器材制造业 |
98.4 |
97.3 |
-0.2 |
|
3 |
化学原料和化学制品制造业 |
90.6 |
99.5 |
-1.0 |
|
4 |
石油、煤炭及其他燃料加工业 |
92.9 |
97.9 |
-0.7 |
|
5 |
计算机、通信和其他电子设备制造业 |
96.5 |
92.5 |
-0.2 |
|
6 |
电力、热力生产和供应业 |
93.8 |
98.5 |
-0.4 |
|
7 |
通用设备制造业 |
99.1 |
98.8 |
-0.1 |
|
8 |
有色金属冶炼和压延加工业 |
105.5 |
107.2 |
0.3 |
|
9 |
纺织服装、服饰业 |
96.7 |
98.2 |
-0.1 |
|
10 |
金属制品业 |
97.2 |
98.5 |
-0.1 |
（三）九大类原材料购进价格“八降一升”
2025年，九大类原材料购进价格同比呈现“八降一升”。“八降”中影响力居前三位的分别是化工原料类，燃料、动力类和黑色金属材料类，分别下降11.1%、8.6%和5.7%，共影响总指数下降4.4个百分点；“一升”为有色金属材料及电线类，上涨6.2%。
三、涨跌因素分析
（一）输入性因素致行业涨跌分化
一是国际原油市场因产能持续释放、库存高企及全球需求减弱，价格整体承压。2025年浙江省成品油价格共经历19轮调整（7涨12跌），汽、柴油价格年内累计分别下降10.9%和11.8%。宁波作为全国重要的临港石化产业基地，炼化一体化产能集中，对上游原料价格变动敏感。受此影响，2025年宁波市石油、煤炭及其他燃料加工业出厂价格下降7.1%，化学原料和化学制品制造业出厂价格下降9.4%，影响PPI下降1.7个百分点。
二是国际铜价上涨支撑有色加工行业价格。国际有色金属铜因智利、印尼等主产区频受干扰，供应持续紧张，叠加全球绿色转型与数字经济带来的强劲需求，推动国际铜价走强。受此影响，2025年，宁波市有色金属冶炼和压延加工业价格上涨5.5%，其中铜压延加工与铝压延加工价格分别上涨6.0%和6.5%。
（二）政策与成本驱动电价下行
浙江省深化电力市场化改革、煤电价格联动等关键政策，有效传导成本并拉低交易均价。国家统计局发布的流通领域重要生产资料市场价格变动情况数据显示，2025年12月下旬，山西优混煤每吨价格697.7元，较上年下降9.1%。同时，省内清洁能源装机、省外来电增加，使得电力供需总体宽松，为电价下调提供了市场空间。宁波作为电力生产基地与新能源应用创新高地，2025年电力、热力生产和供应业价格下降6.2%，降幅较上年扩大4.7个百分点，影响PPI下降0.4个百分点。
（三）需求收缩影响工业品价格承压
一是投资与建筑业需求疲软。受房地产市场持续调整及基建投资增速放缓影响，以钢铁为代表的建筑用材终端需求释放不足，部分行业主动调控产能，仍难以扭转需求偏弱的现状。2025年，宁波市黑色金属冶炼和压延加工业价格下降7.3%，非金属矿物制品业价格下降7.4%。二是大宗消费增长动能转弱。消费者对汽车等大宗消费品的换购意愿趋于谨慎，叠加电动化转型带来的新旧产能竞争，进一步强化市场降价预期。2025年，宁波市汽车制造业价格下降1.5%，影响PPI下降0.2个百分点。
（四）国际环境复杂多变带动部分行业价格下行
2025年，全球经济增长动能趋弱，叠加美国关税政策调整等因素，外贸环境复杂多变，出口占比较高的行业价格承压，2025年宁波市计算机通信和其他电子设备制造业、纺织服装、服饰业、金属制品业以及电气机械和器材制造业价格同比分别下降3.5%、3.3%、2.8%和1.6% ，四大行业共影响PPI下降0.6个百分点。
综上所述，作为宁波工业经济的重要支柱，绿色石化、汽车制造等传统产业运行态势直接影响了全市工业生产者出厂价格总水平。2025年宁波十大重点行业产品价格中九个下降，共影响PPI下降3.0个百分点，贡献率达90.9%。
四、值得关注的问题
（一）大宗商品价格传导不畅
2025年，受国际铜价强势上行带动，宁波市有色金属冶炼和压延加工业环比价格连续7个月上涨，全年购进价格上涨6.5%，出厂价格上涨5.5%，上游成本未能完全向终端传导。调研企业反映，受终端需求复苏平缓、行业竞争激烈等因素制约，原材料成本上涨压力难以完全、及时地向最终销售价格传递，导致部分成本压力由企业内部消化，对中下游制造企业的盈利空间和再投资能力形成挤压。
（二）“反内卷”成效初显挑战仍存
“反内卷”政策在稳定市场预期、促进产品价格短期企稳方面已初见成效。12月，宁波市光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造出厂价格同比降幅较上月分别收窄2.9个和0.6个百分点，连续三个月收窄。但调研企业反映，当前政策在推动产能结构优化与引导价值竞争方面，仍面临深层供需失衡的挑战。
（三）高新技术产业发展薄弱
宁波作为重要制造业基地，当前增长仍主要依赖绿色石化、汽车等传统支柱产业。人工智能、低空经济等新兴领域发展动能相对不足，新质生产力的培育速度滞后于产业升级的迫切需求。新旧动能转换不够顺畅，制约了产业结构向更高层次的整体跃升和高质量发展进程。
五、走势研判
当前，地缘政治风险局部升温对大宗商品供应链构成扰动，但主要产油国实际增产能力仍高于需求增长，国际原油市场延续供应宽松格局。国内方面，宏观政策持续发力稳固内需，但部分领域需求恢复仍需时日。综合来看，预计后期PPI将继续低位运行。